Введение
Национальная валютная система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно. Национальная валютная система России формируется с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство и вступила в июне 1992 года в МВФ, это и определяет актуальность темы работы.
Основой валютной системы России является российский рубль, введенный в обращение в 1993 году и заменивший рубль бывшего СССР. Тем самым было завершено обособление национальной денежной и валютной системы России от денежной и валютной системы республик бывшего СССР, в обращении которых оставались советские рубли до введения национальных денежных единиц. Фактически рубль является частично конвертируемой валютой по текущим операциям платежного баланса при сохранении валютных ограничений по ряду операций. Россия, являясь членом МВФ, ставит целью принятие обязательств по Статье VII1 Устава МВФ об отмене валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса.
Объект исследования — экономические отношения в области валютной политики РФ.
Предмет исследования — нормативно-правовые акты, регулирующие валютную политику РФ.
Целью работы является изучение валютной политики России.
Для достижения указанной цели ставятся следующие задачи:
. Изучить сущность и необходимость регулирования валютных отношений на современном этапе;
. Выявить основные формы валютной политики;
. Изучить особенности валютной политики России и ее проблемы;
. Провести совершенствование валютной политики РФ в условиях кризиса.
Глава 1. Основные формы валютной политики
.1 Понятие валютной политики
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика — совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.
Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации; валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты; либерализация валютных операций и др. Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнеров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.
Обоснованием валютной политики служит определенная теория, возведенная в ранг официальной догмы. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством — совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями — двухсторонними и многосторонними — между государствами по валютным проблемам.
Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование — регламентация государством международных расчетов ли порядка проведения валютных операций; осуществляется на национальном, межгосударственном и региональном уровнях. Прямое валютное регулирование реализуется путем законодательных актов и действий исполнительной власти, косвенное — с использованием экономических, в частности валютно-кредитных, методов воздействия на поведение экономических агентов рынка. Интернационализация хозяйственных связей способствовала развитию межгосударственного валютного регулирования. Оно преследует следующие цели: координацию валютной политики отдельных стран, совместные меры по преодолению валютного кризиса, согласование валютной политики ведущих держав по отношению к другим странам. Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, например в ЕС, в региональных группировках развивающихся стран.
Валютная политика определяет подготовку, принятие и реализацию решений по валютным проблемам. Регулирование валютных отношений включает несколько уровней:
частные предприятия, в первую очередь национальные и международные банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;
на межгосударственном уровне.
Валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на структурную и текущую. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. Структурная валютная политика оказывает влияние на текущую политику. Текущая валютная политика — совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.
1.2 Основные формы валютной политики
Применяются следующие основные формы валютной политики: дисконтная, девизная политики и ее разновидность — валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация.
Дисконтная политика (учетная) — изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса — с другой.
Например, при пассивном платежном балансе в условиях относительно свободного передвижения капиталов повышение учетной ставки может стимулировать приток капиталов из стран, где более низкая процентная ставка, и сдерживать отлив национальных капиталов, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса. Понижая официальную ставку, центральный банк рассчитывает на отлив национальных и иностранных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты.
В современных условиях эффективность дисконтной политики снизилась. Это объясняется, прежде всего, противоречивостью ее внутренних и внешних целей. Если процентные ставки снижаются в целях оживления конъюнктуры, то это отрицательно влияет на платежный баланс, если вызывает отлив капиталов. Повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику, если она находится в состоянии застоя. Результативность дисконтной политики зависит от притока в страну иностранного капитала, но в условиях нестабильности процентные ставки не всегда определяют движение капиталов. Регулирование международного движения капиталов и кредитов также ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Отсюда вытекают кратковременность и сравнительно низкая эффективность дисконтной политики.
Девизная политика — метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения — скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политики осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты — относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения. Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Девизная политика оказывает большое влияние на валютный курс, но временно и в ограниченных масштабах. Огромные затраты на валютную интервенцию не всегда обеспечивают стабилизацию валютных курсов, если рыночные факторы курсообразования сильнее государственного регулирования.
Диверсификация валютных резервов — политика государств, банков, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов.
Режим валютных паритетов и валютных курсов является объектом национального и межгосударственного регулирования.
В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением страны зафиксировали в МВФ курсы национальных валют на основе рыночного курса по отношению к доллару и в соответствии с официальной ценой золота установили золотое содержание валют. При режиме фиксированных валютных курсов периодически возникали курсовые перекосы — расхождение официального и рыночного курсов валют, что обостряло валютные противоречия. В результате кризиса Бреттон-Вудской системы был введен режим плавающих валютных курсов, которые относительно свободно колеблются под влиянием рыночного спроса и предложения.
Двойной валютный рынок — форма валютной политики, занимающая промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов. Сущность его заключается в делении валютного рынка на две части: по коммерческим операциям и услугам применяется официальный валютный курс; по финансовым (движение капиталов, кредитов и др.) — рыночный. Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров и выравнивания платежного баланса.
Девальвация и ревальвация — традиционные методы валютной политики. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам (СДР, ЭКЮ и др.), ранее и к золоту.
Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту.
Валютные ограничения — совокупность мероприятий и нормативных правил государства, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями.
Глава 2. Специфика валютной политики России
.1 Особенности валютной политики России и ее проблемы
Воздействие изменений валютного курса на объемы и структуру экспорта и импорта страны является одной из общепризнанных макроэкономических закономерностей. Практически во всех современных моделях открытой экономики взаимосвязь между уровнем валютного курса и состоянием торгового и платежного балансов является ключевым звеном, связывающим процесс установления внутреннего и внешнего равновесия. Однако, в современных условиях глобализации мировой экономики, этот процесс приобретает специфическую форму, которая не предусмотрена классическими макромоделями. Основу современного международного разделения труда составляют экономические связи, сложившиеся между «экономикой знаний», сформировавшейся в развитых странах и производящей технические, организационные и дизайнерские идеи и индустриальной экономикой ряда развивающихся стран, которые преобразуют эти идеи в конечные товары и услуги.
Большая часть добавленной стоимости, создаваемой новыми техническими и дизайнерскими идеями, воплощаются в товарах и услугах, производимых в развивающихся странах. При экспорте в развитые страны они ухудшают состояние их торговых и платежных балансов и создают, так называемый, глобальный дисбаланс. Развитые страны испытывают постоянный дефицит своих торговых и платежных балансов, который компенсируется импортом капитала, а новые индустриальные страны имеют стабильный внешнеторговый профицит.
В результате курсы валют новых индустриальных стран оказываются заниженными, а курсы валют большинства развитых стран, наоборот, завышены. Такая ситуация не соответствует базовому принципу макроэкономического равновесия, который лежит в основе подавляющего большинства моделей современной макроэкономики.
Для большинства современных открытых экономик характерно внутреннее и внешнее неравновесие. Российская федерация встраивается в современную мировую экономику главным образом как экспортер энергоносителей — нефти и газа. Это энергетическое сырье равным образом востребовано как развитыми, так и новыми индустриальными странами. Однако, специфика макроэкономической ситуации, в которой находилась Россия в последние два десятилетия, заключается в том, что состояние ее платежного баланса и колебания обменного курса, в значительной мере, определялись уровнем экономической активности в мировой экономике, то которого зависит спрос на энергоносители и уровень их мировых цен. В период 2008 — 2016 гг., когда мировая экономика демонстрировала высокие показатели роста, спрос на энергоносители находился на высоком уровне, что обеспечивало ежегодное значительное повышение их цен. Это способствовало значительному повышению положительного сальдо платежного баланса Российской Федерации и оказывало повышающее давление на ее валютный курс. В этих условиях валютная политика Центрального банка РФ была аналогична валютной политике, проводимой центральными банками новых индустриальных стран. Стремясь не допустить чрезмерного роста валютного курса и снижения конкурентоспособности российской экономики, ЦБ РФ активно увеличивал свои валютные резервы, что приводило к быстрому росту денежного предложения. В условиях быстрого роста мировых цен на энергоносители такая политика была вполне оправдана, однако, она, неизбежно, порождала негативные макроэкономические эффекты. В частности, ускоряющийся рост денежной массы формировал среди российских фирм инфляционно-ориентированное поведение, которое выражается в том, что преобладающей реакцией фирм на стимулирующий рост совокупного спроса становится не увеличение объемов производства, а повышение цен.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Увеличение темпов инфляции, в свою очередь, вело к повышению реального валютного курса, что отрицательно отражалось на конкурентоспособности российской экономики и, в значительной мере, обесценивало проводимую ЦБ РФ политику по сдерживанию роста номинального валютного курса. В качестве паллиативного решения ЦБ РФ в 2008 — 2016 гг. использовал политику стерилизации избыточной денежной массы путем операций на открытом рынке. В результате, та дополнительная денежная масса, которую ЦБ РФ выпускал на валютный рынок для скупки избыточного предложения иностранной валюты, он затем изымал через фондовый рынок, продавая на нем свои облигации. Однако такая политика вела к увеличению государственного долга, что вызывало у инвесторов и общественности тяжелые воспоминания о долговом кризисе, приведшем к дефолту по ГКО и ОФЗ в 1998 г. В целом проблема оставалась нерешенной вплоть до того момента, когда мировой кризис 2016 г. коренным образом изменил внешнеэкономическое положение России и сделал ее неактуальной. Глобальный кризис 2016 г. обрушил цены на энергоносители. Вызванное этим ухудшение состояния платежного баланса было нивелировано путем мягкой девальвации рубля вначале 2009 г. И хотя в 2009 — 2010 г.г. уровень цен на энергоносители частично восстановился и сохранял относительную стабильность вплоть до второй половины 2014 г., рост экспортных доходов прекратился, и повышательное давление на курс рубля существенно снизилось. Новое резкое падение цен на энергоносители в 2015 г. вызвало новую девальвацию, которая носила уже более острый характер и сопровождалась значительными инфляционными эффектами. Во многом это было обусловлено тем, что накануне девальвации ЦБ РФ перешел к, так называемой политике таргетирования инфляции, которая предполагает, что центральный банк ограничивает свое вмешательство в процесс формирования валютного курса и концентрирует свое внимание на достижении целевых показателей темпов роста цен. В целом, можно сказать, что валютная политика ЦБ РФ, по своему существу, не изменилась. Она так и осталась валютной политикой страны, зависимой от экспорта энергоносителей.
Все изменения, произошедшие в политике ЦБ РФ, обусловлены, исключительно, изменением внешнеэкономической ситуации. Падение цен на энергоносители существенно ухудшает условия торговли для Российской Федерации и ведет к снижению экспортных доходов. В этих условиях сохранение положительного сальдо торгового и платежного балансов возможно только за счет снижения валютного курса. Но, теперь, для этого не надо осуществлять значительного накопления валютных резервов, достаточно просто не препятствовать падению курса, вызванному сокращением экспортных доходов и связанным с этим снижением поступления валютной выручки на валютный рынок. В долгосрочной перспективе сохранение низкого уровня цен на энергоносители ставит перед экономикой страны задачу реструктуризации и снижения зависимости от экспорта энергетического сырья. Следовательно, проводимая валютная политика должна способствовать снижению доли энергоносителей в структуре экспорта. Политика заниженного валютного курса должна способствовать этому, поскольку, в равной мере, создает благоприятные условия для экспорта как энергетических, так и иных товаров. Однако экспортные возможности российского топливно-энергетического комплекса столь велики, что он имеет значительно более высокие шансы, чем другие отрасли, воспользоваться плодами стимулирования экспорта методом валютного протекционизма. Поэтому для изменения структуры российского экспорта валютный протекционизм может оказаться недостаточным. Необходима гибкая политика стимулирования экспорта, обеспечивающая приоритет в экспорте товарам не энергетических секторов и отраслей российской экономики. Только такая политика способна существенным образом изменить структуру российского производства и экспорта и избавить российскую экономику от сырьевой зависимости.
Валютная политика государства является важной частью экономической политики, так как от ее производительности зависит устойчивость валюты, рост и развитие экономики в целом. В широком смысле валютная политика включает в себя валютное регулирование, контроль и международное валютно-финансовое сотрудничество. Все перечисленное выше направлено на повышение роли валютного фактора инновационного развития Российской Федерации. В связи с этим, необходимо усовершенствование валютной политики как составной части экономической политики. К сожалению, в государственных управляющих документах валютной политике особого внимания не уделяется, а рассматривается лишь одна из ее составляющих — курсовая политика и состояние международных резервов. Поэтому основным и наиболее важным моментом в модернизации валютной политики является разработка ее концепции, которая до сих пор в нашей стране не разработана.
Наряду с концепцией при модернизации валютной политики необходимо также брать во внимание направление к обновлению теоретической основы экономической политики. В целом модернизация валютной политики должна быть комплексной и включать основные направления: курсовую политику, управление официальными международными резервами, валютное регулирование и контроль. Но, на пути модернизации валютной политики существует ряд проблем. Во-первых, для обеспечения стабильного курса рубля в первую очередь следует повысить качество курсовой политики, которое можно достигнуть с помощью отказа от оценки тенденций и перспектив развития динамики курса рубля, основанной на влиянии на него лишь мировых цен на нефть. Благодаря этому, методы определения курса национальной валюты должны быть улучшены. При оценке реального курса рубля номинальный курс изменяется на соотношение темпов инфляции в двух странах, валюты которых котируются. Связь между динамикой курса рубля и межстрановой разницей темпа инфляции проявляется в снижении его реального курса, так как в России темп инфляции в 2-3 раза выше, чем в США.
Это касается определения курсовых соотношений на базе не только экспортных, но и импортных цен. Ко всему этому, на курс рубля влияет также определение эффективного курса по отношению к корзине иностранных валют. Стоит отметить, что доля доллара преобладает в корзине иностранных валют, используемых в международных расчетах. В связи с этим следует изменить корзину иностранных валют, используемую для определения эффективного курса рубля. Кроме паритета покупательной способности (ППС) — абсолютной или относительной — используется метод определения курса рубля на основе сопоставления спроса и предложения валют, исходя из состояния платежного баланса. За последние несколько лет наблюдается увеличение международного движения капиталов и финансовых инструментов на курсовые соотношения валют. Так нестабильность оттока (притока) капитала из России приводит к изменению рыночного спроса и предложения валют.
Рекомендации по разработке показателей устойчивых глобальных не равновесий, в том числе в валютных отношениях, акцентируют внимание лишь на состоянии счета текущих операций платежного баланса, а именно торгового баланса, на притоке доходов от зарубежных инвестиций. При увеличении активной разницы между приходом и расходом счёта (сальдо) платежного баланса страна будет обязана повышать курс своей валюты, а при его дефиците принимать меры по его снижению. Учитывая важность взаимодействия стран в сфере экономической политики для обеспечения относительной стабильности курсов валют, снижения рисков потерь и межстрановых валютных противоречий. Рекомендация изменять курс валюты в зависимости от состояния торгового баланса страны отражает интересы развитых стран — экспортеров товаров и услуг, которые добиваются повышения курса валют развивающихся стран с активным торговым балансом. Возьмем в пример, США заинтересованы в снижении курса доллара к юаню и настаивают на повышении курса китайской валюты, чтобы стимулировать свой экспорт в Китай.
Повышение курса валюты зависит не только от активного сальдо счета текущих операций платежного баланса, но и от ряда других факторов: увеличения притока иностранных капиталов, межстрановой разницы темпов инфляции и уровня процентных ставок, игры на повышение курса, степени доверия к национальной валюте. Методы определения курса рубля на основе ППС и состояния платежного баланса в основном по счету текущих операций не учитывают эти факторы. При разработке курсовой политики важно принимать во внимание влияние межстрановой разницы процентных ставок на международное движение капитала и на курс котируемых валют. В России процентные ставки традиционно выше, чем на мировом финансовом рынке. Поэтому осуществляемая в нынешнее время денежно-кредитная политика направлена на снижение процентных ставок на денежном рынке. Банк России использует режим регулируемого валютного курса. Регулирование курса рубля сегодня осуществляется с учетом динамики его рыночного курса. Разрабатываемые международными экспертами рекомендации о глобальном введении режима валютных курсов соответствуют интересам наиболее конкурентоспособных стран. К их числу Россия пока не относится, и ее экономика не готова к нерегулируемому плаванию курса рубля.
Регулируемый курс рубля позволяет снизить риски участников рыночной экономики России, которая еще не готова к национальной валюте в условиях нестабильности глобальной экономики. Гибкий курс рубля позволяет учитывать размер и темп его снижения или повышения в интересах российских участников национального и мирового рынков. Значительное повышение курса рубля невыгодно российским экспортерам и кредиторам, так как сокращаются их валютные поступления в рублевом эквиваленте, а снижение курса невыгодно импортерам и должникам, так как увеличивает их затраты на покупку иностранном валюты, в котором номинирована цена контрактов. Изменения курса рубля влияют на инфляцию: в России цены повышаются при любой его динамике в связи с отсутствием рыночной конкуренции. Мотивация введения курса рубля не учитывает опыт стран, которые при этом сохраняют режим регулируемого курса национальной валюты. Но наряду с проблемой реализации курсовой политики существует и проблема управления международными резервами нашей страны, которая включает три основные составляющие: обоснование оптимального объема резервов, обновление критериев управления ими, повышение эффективности риск-менеджмента в целях вероятности потерь в этой сфере.
.2 Совершенствование валютной политики РФ в условиях кризиса
Накопление валютных резервов государства принято оценивать, как положительное явление, свидетельствующее об эффективности проводимой экономической политики. Но оно дает двоякий эффект. Рост валютных резервов — результат операций ЦБ РФ по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке (и лишь в небольшой части — следствием их размещения за рубежом), в целях не допустить резких колебаний валютного курса рубля. Практика последних лет показывает тесную прямую связь между накоплением валютных резервов, с одной стороны, и ростом денежной массы и инфляции — с другой.
Русский опыт показывает, что в условиях сравнительно высокой инфляции политика управляемого курса, оборотной стороной которого является рост валютных резервов, не может обеспечивать относительную стабильность национальной валюты и предотвращать ее укрепление. Накопление валютных резервов неизбежно генерирует инфляцию, что провоцирует реальное удорожание рубля. Поэтому наращивание валютных резервов воздействует на экономику скорее неблагоприятно, чем благотворно. Для России необходимо придерживаться политики умеренности накапливании валютных резервов, что должно сопровождаться стимулированием производства товаров и услуг со стороны государства.
В России давно назрела потребность в создании механизмов использования валютных резервов для стимулирования инвестиций. Потери России от фактического омертвления 1/3 ВВП, заключенных в валютных резервах, составляют не менее 1 млрд. долл. в год. Отсюда возникает потребность в разработке специальных схем, обеспечивающих использование валютных резервов для повышения инвестиционного потенциала экономики за счет операций с «остальным миром».
Существуют следующие предложения управления и использования избыточных валютных резервов по некоторым направлениям:
1.возможность использования для досрочного погашения или выкупа российской внешней задолженности. ЦБ может купить российские долги иностранным государствам по договору цессии. Преимущества способа: 1) не увеличивает рублевую эмиссию; 2) не требует внесения изменений в бюджет; 3) решается проблема сокращения межгосударственных долгов России. Это уменьшает долговую нагрузку на бюджет, что позволит в перспективе снизить уровень налогов и стимулировать инвестиционную активность. Недостатки: слабость инвестиционного эффекта и его существенное растяжение во времени. Увеличение бюджетных доходов и уменьшение нагрузки на ПБ в будущем при этом составит несколько миллиардов долларов в год. использование резервов в объеме 30 — 40 млрд. долл. для создания эффективной системы рефинансирования кредитования банками российских экспортеров и системообразующих компаний с условием сокращения общей задолженности эмитентов. За счет валютных резервов могут быть расширены границы государственных гарантий, в т.ч. для иностранных инвесторов, что сегодня воспринимается важнейшим условием для реализации крупных проектов в России. Данный вариант возможен через увеличение за счет резервов Инвестиционного фонда РФ. Использование валютных средств ЦБ РФ для кредитования вложений российских компаний в зарубежные производственные активы. Расширение экспорта российских товаров высокой степени переработки (в т.ч. в страны СНГ) предполагает: 1) формирование инфраструктуры сбыта российской продукции за рубежом; 2) создание каналов проникновения на рынки с высокими конкурентными и административными барьерами.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
1.перенос курсового риска с экспортеров на импортеров российской продукции и необходимость нести издержки по хеджированию; постепенное формирование мировой практики расчетов в рублях; перевод большинства расчетов в «рублевую зону». Для проведения расчетов иностранные покупатели будут вынуждены открывать рублевые счета в российской банковской системе, что в целом повысите её ликвидность; налаживание масштабных расчетов с использованием рубля будет призвано стимулировать иностранные центральные банки формировать часть своих валютных резервов в рублях. Это обеспечит постепенное вхождение рубля в мировую валютную систему, что будет означать не формальную, а практическую свободную конвертируемость российской валюты. Кроме того, в принципе изменятся приоритеты валютной политики. Российские экспортеры будут заинтересованы не в ослаблении рубля, а в его укреплении, т.к. им выгоднее получать платежи в более стабильной валюте. Это поспособствует снижению инфляции и упрочит доверие к рублю как к укрепляющемуся денежному активу, сделает его более привлекательным для сбережений и инвестиций.
Для валютной политики остается актуальной проблема оптимизации структур по видам валют, в которых номинированы международные резервы. В портфеле валютных резервов Банка России высока доля долларовых активов (около 65%). Необходимо снизить их долю. Недооценены вложения в йену и швейцарский франк в основном за счет большей, чем необходимо с точки зрения оптимального валютного портфеля, доли вложений в долларовые активы.
Для оптимизации диверсификации валютных вложений России нужно снизить доли долларов и евро, превышающие уровни, характерные для оптимального портфеля. При оптимизации структуры резервов по странам значительно возрастут доходы от активов Банка России. При реализации такого подхода к управлению валютными резервами прибыль может увеличиваться на десятки миллиардов рублей в год, соответственно, будет повышаться и та её часть, которая перечисляется в федеральный бюджет.
Заключение
В России сложился правовой и институциональный механизм регламентации деятельности национальных органов управления валютными отношениями, проведения валютной политики и валютного регулирования. Это регулирование осуществляется по трем главным направлениям.
Во-первых, формируется и постоянно обновляется законодательная и нормативная база внешних валютно-кредитных и финансовых отношений. Руководство валютной политикой осуществляют Президент, Правительство, Государственная Дума и Совет Федерации. Они принимают законодательные акты в сфере валютных отношений, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению и регулированию. Законодательные акты конкретизируются и дополняются постановлениями Правительства, инструктивными документами Центрального банка РФ и других ведомств. Валютное законодательство России регулирует порядок проведения операций в национальной и иностранной валюте (куплю-продажу, ввоз и вывоз, право владения и т.д.), формирование валютных фондов, осуществление валютного контроля. Практически валютную политику проводят в жизнь Центральный банк РФ, Министерство финансов, Министерство экономики, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю, Государственный таможенный комитет. Главный исполнительный орган валютного регулирования — Банк России — осуществляет валютное регулирование с помощью различных нормативных документов (инструкции, циркулярные письма и т.д.), выдает лицензии коммерческим банкам на право проведения валютных операций, контролирует эти операции, вводит ограничения внешних заимствований.
Во-вторых, функционирует механизм повседневного валютного контроля, перед которым поставлена цель обеспечивать соблюдение участниками внешнеэкономической деятельности валютного законодательства, прежде всего установленных ограничений на переводы капиталов. Центральный банк РФ и Правительство РФ, являющиеся органами валютного контроля, а также выступающие в роли агентов валютного контроля Федеральная служба по валютному и экспортному контролю, Государственный таможенный комитет и другие ведомства добиваются, с одной стороны, полного и своевременного поступления экспортной выручки в Россию, а с другой — обеспечения обоснованности платежей в иностранной валюте за импортируемые товары. Непосредственные исполнители валютного контроля — уполномоченные коммерческие банки, подотчетные Центральному банку РФ. Они имеют сеть обменных пунктов для осуществления операций с гражданами по купле-продаже наличной иностранной валюты на рубли.
В-третьих, Центральный банк РФ, а также Правительство РФ, руководствуясь поставленными целями макроэкономической политики, осуществляют, каждый в пределах своей компетенции, текущее оперативное воздействие на функционирование валютного механизма: определяют режим валютного курса рубля; регулируют динамику рыночного валютного курса; предпринимают меры по обеспечению достаточного уровня и наиболее эффективной структуры официальных золото-валютных резервов; производят погашение государственного внешнего долга; оказывают влияние на основные виды внешнеэкономической деятельности, в первую очередь торговлю товарами, услугами и движение капиталов, на состояние платежного баланса.
Список источников и литературы
Нормативно-правовые акты
- Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ)// «Собрание законодательства РФ», 14.04.2014, № 15, ст. 1691.
- Федеральный закон РФ от 02.12.1990 г. №395 «О банках и банковской деятельности» (с изм. от 20.04.2015)) [Электронный ресурс]// Справочная система «Консультант Плюс».
- Федеральный закон от 10.07.2002 г. №86-ФЗ (с изм. от 25.04.2015 г.) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» [Электронный ресурс]// Справочная система «Консультант Плюс».
- Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. №218-ФЗ (с изм. от24.04.2015) «О кредитных историях» [Электронный ресурс]// Справочная система «Консультант Плюс».
- Положение Центрального банка Российской Федерации от 26 марта 2004 г. №254-П «Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» (с изм. от 04.12.2014 г.) [Электронный ресурс]// Справочная система «Консультант Плюс».
- Положение Центрального банка Российской Федерации от 31.08.1998 №54-П «Положение о порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» (с изм. от 27.07.2016 г.) [Электронный ресурс]// Справочная система «Консультант Плюс».
Литература
- Балабанова И.Т. Банки и банковское дело: учебник /И.Т. Балабанова — СПб.: Питер, 2015. 256-258с.
- Валютное право: учебник / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. под ред. Г.Н. Белоглазовой. — М.: Финансы и статистика, 2015. 592-593с.
- Валютное право: учебник / под ред. В.И. Колесникова — М.: Финансы и статистика, 2015. 564-566с.
- Валютное право: учебник / под ред. Г.Г. Коробова. — М.: Юристъ, 2016. 113-114с.
- Валютное право: учебник / под ред. О.И.Лаврушина. — М.: Вузовский учебник, 2015. 511-514с.
- Брагинский, М.И. Валютное право, 3-е издание, исп. и доп. / М.И Брагинский. — М.: ЦЕЛИ АКДИ, 2016. 245-246с.
- Ендовицкий, Д.А. Валютное право / Д.А. Ендовицкий // Аудитор. — 2015. — №4. — С. 21 — 29.
- Жарковская, Е.П. Валютное право / Е.П. Жарковская. — М.: Омега-Л, 2015. 456-458с.
- Наумов А.В. Финансовое право. Курс лекций. М., 2015. 238-239с.
- Финансовое право. Учебник для вузов. Отв. ред. И.Я. Козаченко, З.А. Незнамова. М.: Издательская группа ИНФРА-М-НОРМА, 2015. 45-46с.
- Финансовое право. Учебник для вузов. Под ред. Н.Ф. Кузнецовой, И.М. Тяжковой. М.: Изд-во ЗЕРЦАЛО, 2015. 67-69с.
- Финансовое право. Учебник для вузов. Отв. ред. И.Я. Козаченко, З.А. Незнамова, Г.П. Новоселов. М.: Издательская группа ИНФРА-М-НОРМА, 2015. 268-270 с.
- Финансовое право: Учебник / Под ред. А.И. Марцева. Омск: Юридический ин-т МВД России, 2015. 340-341с.
- Финансовое право: учебник для Вузов (издание второе, переработанное и дополненное) Под ред. Л.Л. Кругликова. Изд-во Волтерс Клувер, 2015. 59-60с.
- Финансовое право: учебник для Вузов. Под ред. Л.Л. Кругликова. Изд-во Волтерс Клувер, 2016. — 430 с.
- Финансовое право: учебник. (издание второе, переработанное и дополненное). Под ред. А.И. Рарога. Изд-во Юристъ, 2015. — 670 с.